全球瓦楞包裝巨頭——國際紙業(yè)與得斯瑪?shù)臅x級之路！
發(fā)布時(shí)間：2024-08-08
在公開市場上演的一場經(jīng)典競購戰(zhàn)中，國際紙業(yè)宣布在爭奪得斯瑪?shù)母偁幹袚魯×嗣说稀＿@對于總部位于倫敦的得斯瑪公司來說，這算一次徹底的反轉(zhuǎn)。因?yàn)榇饲?，盟迪和得斯瑪董事會相信他們已?jīng)敲定了最終的價(jià)格和結(jié)構(gòu)。3月初，他們聯(lián)合宣布達(dá)成協(xié)議，盟迪將以全股收購方式收購得斯瑪。
與盟迪的交易宣布后不到三周，總部位于美國的國際紙業(yè)公司突然脫穎而出，以72億美元的價(jià)格收購得斯瑪，將盟迪排除在外。從整個(gè)行業(yè)的情況來看，隨著造紙行業(yè)進(jìn)行自我調(diào)整、減少對印刷紙的依賴并轉(zhuǎn)向包裝紙，這筆交易只是過去幾年中的眾多交易之一。
得斯瑪——通向瓦楞包裝之路
得斯瑪是一家總部位于倫敦的包裝公司，專注于制造瓦楞紙箱。該公司由 大衛(wèi)·所羅門·史密斯和他的表弟于1940年創(chuàng)立，最初是一家折疊紙盒制造商。該公司專門為英美煙草公司和帝國煙草公司生產(chǎn)煙盒，這在當(dāng)時(shí)是一個(gè)非常正確的決策。正如當(dāng)時(shí)英國飛行員和美國大兵的照片所證明的那樣，當(dāng)戰(zhàn)爭在倫敦上空和英吉利海峽對岸的歐洲肆虐時(shí)，包裝卷煙的需求量很大，供應(yīng)充足。
除卷煙外，該公司還主要為Creamola和赫蓮娜等消費(fèi)品牌生產(chǎn)膠印紙盒。該公司幾十年來一直在穩(wěn)步發(fā)展，20世紀(jì)80年代初的年收入仍低于1000 萬美元。1983年，該公司被一位財(cái)務(wù)經(jīng)理通過杠桿收購收購。此后不久，他又收購了一家鞋盒制造商。1985年，公司收購了Abbey Corrugated，這是一項(xiàng)變革性的交易，為得斯瑪最終專注于瓦楞紙箱業(yè)務(wù)鋪平了道路。
在隨后的一系列交易中，該公司收購了美國圣瑞吉斯紙業(yè)公司的英國分公司，并與惠好公司建立了合作伙伴關(guān)系生產(chǎn)重型紙箱。其他收購活動又將該公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)展到了法國、波蘭、意大利、比利時(shí)、西班牙、以色列、多米尼加共和國、澳大利亞和新西蘭以及美國。在此過程中，該公司收購了第一家造紙廠，為最終垂直整合奠定了基礎(chǔ)，形成了從廢紙到到新紙箱的完全循環(huán)生產(chǎn)途徑。
通過源源不斷的收購和剝離，得斯瑪發(fā)展成為目前利用回收和可持續(xù)來源纖維的纖維產(chǎn)品的領(lǐng)先供應(yīng)商。該公司在歐洲擁有12家造紙廠，在北美擁有2家造紙廠，總共生產(chǎn)約400萬噸瓦楞紙箱材料和特種紙制品。得斯瑪 的業(yè)務(wù)遍及30多個(gè)國家，擁有超過30,000名員工。該公司幾乎所有產(chǎn)品現(xiàn)在都用于包裝應(yīng)用。最近一個(gè)財(cái)年的收入達(dá)到103億美元。
國際紙業(yè)——美國實(shí)業(yè)家
與1940年戰(zhàn)時(shí)英國推動得斯瑪成立的創(chuàng)業(yè)精神不同，國際紙業(yè)成立于1898年，當(dāng)時(shí)正是美國信托公司尋求整合鐵路、制糖和鋼鐵等行業(yè)的鼎盛時(shí)期。造紙業(yè)也未能幸免于合并的壓力，在威廉·奧古斯都·拉塞爾的指導(dǎo)下，國際紙業(yè)由17家紙漿造紙廠合并而成，這些工廠總共擁有美國東北部各州和加拿大170萬英畝林地的權(quán)利 。
拉塞爾的父親在新罕布什爾州?？巳貜氖略旒垬I(yè)務(wù)，1848年，17歲的小拉塞爾開始在該企業(yè)工作。20歲時(shí)，他與父親合伙創(chuàng)辦了羅素紙業(yè)公司。他繼續(xù)將自己的商業(yè)利益擴(kuò)展到遠(yuǎn)至明尼蘇達(dá)州的紙漿、造紙、木材和電力行業(yè)。他在美國眾議院任職三屆，推動了有利于美國工業(yè)的稅法和關(guān)稅。1890年，拉塞爾擔(dān)任美國紙漿協(xié)會主席，該行業(yè)協(xié)會致力于游說有利的政府法規(guī)并促進(jìn)造紙業(yè)的發(fā)展。隨著產(chǎn)業(yè)整合改變了美國的工業(yè)格局，拉塞爾與另一位實(shí)業(yè)家休·奇澤姆一起創(chuàng)立了國際紙業(yè)公司。
休·奇澤姆很可能是霍雷肖·阿爾杰小說中理想主角的最佳人選，這部創(chuàng)作于19世紀(jì)的故事講述了貧困男孩通過努力工作和做好事而獲得好運(yùn)和舒適的故事。13歲時(shí)，奇澤姆的父親去世，他離開學(xué)校并在當(dāng)?shù)鼗疖囌举u報(bào)紙。他與托馬斯·愛迪生成為朋友，愛迪生也在 鐵路上賣報(bào)紙。奇澤姆最終買下了他雇主的股份，很快就有了超過200名報(bào)童向鐵路和汽船乘客兜售報(bào)紙、雜志和書籍。這導(dǎo)致他與兄弟在緬因州波特蘭成立了奇澤姆兄弟出版公司。接下來是旅行指南，并采用平版半色調(diào)印刷來制作明信片。印刷術(shù)使奇澤姆對造紙產(chǎn)生了興趣，并與當(dāng)時(shí)的其他資本家一起在緬因州創(chuàng)辦了幾家造紙公司。
當(dāng)拉塞爾意外去世后，奇澤姆接任了剛剛起步的國際紙業(yè)公司的總裁職位，并繼續(xù)管理該公司八年。在此期間，他領(lǐng)導(dǎo)下的聯(lián)合造紙廠生產(chǎn)了美國銷售的所有新聞紙的60%，國際紙業(yè)是世界上最大的造紙公司。奇澤姆并沒有滿足于自己的成就，他還成立了一家鑄鐵廠和一家電力公司，為國際紙業(yè)發(fā)起了第一個(gè)森林管理計(jì)劃，并開始在緬因州拉姆福德建設(shè)斯特拉斯格拉斯公園，這是首批為工廠工人規(guī)劃的社區(qū)之一。
國際紙業(yè)——專注于包裝紙
1931年，在經(jīng)濟(jì)大蕭條期間，由于新聞紙和印刷紙需求下降，國際紙業(yè)面臨著創(chuàng)造新產(chǎn)品的壓力，國際紙業(yè)開始在造紙機(jī)上生產(chǎn)用于包裝的掛面紙板，這種紙生產(chǎn)成本低廉 ，用于瓦楞紙箱的高品質(zhì)等級。隨后，該公司于1939年生產(chǎn)了用于折疊紙盒的漂白牛皮紙，包括獨(dú)特地應(yīng)用紙板來制造紙質(zhì)牛奶紙盒。
國際紙業(yè)在過去七十年中實(shí)現(xiàn)了多元化經(jīng)營，其中包括收購并最終出售生產(chǎn)塑料、化學(xué)品的公司和一家紙張經(jīng)銷商以及其他副業(yè)。在清理了這些多樣化的產(chǎn)品和服務(wù)組合后，國際紙業(yè)準(zhǔn)備將其精力重新集中在其在20世紀(jì)30年代開創(chuàng)的瓦楞包裝方面。然而，直到國際紙業(yè)收購得斯瑪后，這一方向并沒有從其行動中得到充分明確。事實(shí)上，該公司似乎正走向另一個(gè)方向，減少產(chǎn)品組合，包括出售幾個(gè)與包裝相關(guān)的部門。
2017年，國際紙業(yè)在一項(xiàng)交易中剝離了一個(gè)主要的包裝業(yè)務(wù)部門，將其消費(fèi)品折疊紙盒業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移至總部位于亞特蘭大的圖形包裝。該交易包括德克薩斯州多米諾的一家造紙廠，該廠生產(chǎn)用于生產(chǎn)印刷折疊紙盒的涂布紙板。此前，美國大西洋公司出售了三間位于美國的紙板加工工廠。
2020年3月，該公司簽訂了剝離巴西瓦楞包裝業(yè)務(wù)的協(xié)議。此次拋售包括三家箱板紙廠和四家箱板紙廠。該公司稱其巴西工廠無法盈利。
2020年12月，國際紙業(yè)公布了剝離印刷紙業(yè)務(wù)的計(jì)劃，主要是非涂布紙業(yè)務(wù)，包括知名品牌Accent、Hammermill、Williamsburg以及惠普用紙。新公司于2021年10月分拆，更名為Sylvamo，剝離了約40億美元的收入和6,500名員工。通過此次剝離，國際紙業(yè)董事長宣稱：“國際紙業(yè)現(xiàn)在是一家極具優(yōu)勢、專注于瓦楞包裝的公司?！?nbsp;
盡管精心宣稱自己致力于瓦楞包裝市場，但此后不久，即2021年1月，該公司宣布將其在土耳其的瓦楞紙包裝工廠出售給盟迪，盟迪是收購得斯瑪 競標(biāo)中的主要競爭對手。
就在2023年10月，該公司宣布永久關(guān)閉德克薩斯州奧蘭治的箱板紙廠，兩臺紙漿機(jī)停止生產(chǎn)，一臺位于北卡羅來納州里格爾伍德，一臺位于佛羅里達(dá)州彭薩科拉。德克薩斯州工廠的關(guān)閉使該公司箱板紙年產(chǎn)能減少了80萬噸。盡管如此，該公司保留了其在箱板紙生產(chǎn)方面的核心能力和實(shí)力，并準(zhǔn)備在合適的機(jī)會出現(xiàn)時(shí)殺回來。
當(dāng)愛爾蘭的史墨菲卡帕于2023年9月宣布收購美國的維實(shí)洛克時(shí)，國際紙業(yè)突然面臨失去纖維包裝世界第一生產(chǎn)商的地位。當(dāng)該交易將于今年晚些時(shí)候完成時(shí)，史墨菲-維實(shí)洛克公司將成為全球最大的造紙和包裝公司，擁有約10萬名員工、500個(gè)加工工廠、67家工廠以及年產(chǎn)2,300萬噸纖維紙板的能力。
面對失去在箱板紙產(chǎn)品領(lǐng)域保持戰(zhàn)略領(lǐng)導(dǎo)地位的機(jī)會，很容易理解為什么國際紙業(yè)不希望得斯瑪在向盟迪出售的過程中擺脫這一地位。當(dāng)面對國際紙業(yè)更高的報(bào)價(jià)時(shí)，盟迪宣布不會還價(jià)。競購戰(zhàn)結(jié)束，國際紙業(yè)獲勝 值得注意的是，這場巨頭的沖突中缺少對昔日霸主——印刷紙市場的關(guān)注，這都是關(guān)于包裝方面的。
